焦炭探底回升 走势强于钢矿

　　期货最新消息：观点：上周焦炭、焦煤探底回升，走势强于钢矿，其中焦炭1709合约涨2.42%，焦煤1709合约涨2.75%；上周钢材及铁矿石价格继续大幅下跌，煤焦现货平稳运行。因此，4月份煤焦期货价格大跌主要和预期有关，市场预期钢材价格大幅下跌导致钢厂利润大幅下降后未来一段时间钢厂将再度打压煤焦价格。
　　现货情况：上周焦炭市场平稳运行，国内炼焦煤市场同样变化不大，国外炼焦煤价格价格有所回落，中挥发焦煤下跌至231美元/吨，折算成人民币1902/吨。
　　价差情况：天津港准一级冶金焦价格持平于2060元/吨，21日夜盘收盘焦炭主力1709合约期现价差为-414元/吨，普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格前期涨幅过大，因此可交割最低价格焦煤转至山西及蒙古焦煤，焦煤主力1709合约期现价差在-160元/吨左右。
　　周度供需和库存数据：上周焦炭港口库存减少8.5万吨，炼焦煤港口库存减少1万吨。独立焦化企业利润高位运行，开工率继续上升，小型独立焦化企业开工率大幅上升至74.4%，创下今年1月以来新高，大型独立焦化企业开工率小幅回落至81.72%。样本钢厂及独立焦化企业继续对炼焦煤进行补库，但补库积极性并不高，未带动炼焦煤价格上涨。上周钢材社会库存下降幅度较大，钢厂高炉开工率小幅上升，因此煤焦需求短期还较为乐观。
　　本周策略：受钢材价格持续下跌影响，焦炭期货开始滞涨，而澳洲焦煤因澳洲运输开始恢复也开始下跌，正因为现货市场下跌预期增强，导致本月煤焦期货价格大幅下挫。上周煤焦主力1709合约探底回升，净多持仓大幅增加，显示贴水过大后主力做多意愿开始增强，逢回调可以考虑做多。
　　煤焦1705合约仍有所贴水，鉴于往年贴水交割概率较大，且现货上涨动力减弱，因此目前价格比较合理。套利方面，焦炭、焦煤1709合约比价维持在1.45附近，总体维持高位震荡，建议把握该比价做空机会。上周焦炭、焦煤9-5价差有所缩小，考虑到5月合约即将进入交割月，前期买5抛9套利建议获利了结。更多福建H钢价格信息敬请关注报价吧！
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