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铁矿石期货发展稳健 市场功能得到有效发挥

  自2013年上市以来,铁矿石期货市场整体运行稳中向好,产业主体参与积极性普遍提高,期货市场发现价格、套期保值功能有效发挥,为产业企业提供了完善的风险管理工具。

  铁矿石期货市场运行成熟,交割环节顺畅

  大商所相关负责人介绍,铁矿石期货市场的运行情况呈现以下特征。

  一、市场交投活跃,已具备较好市场深度。截至8月底,铁矿石期货上市以来单边累计成交8.62亿手(单边,下同),2017年1月~8月份铁矿石期货单边累计成交1.99亿手,日均成交量122.33万手,日均持仓量97.65万手。其中,参与铁矿石交易的法人客户成交量、日均持仓量占比分别为26.64%、34.69%,已与国际成熟市场水平相当。

  二、铁矿石期货客户结构持续改善,产业客户市场参与度不断提高。截至第二季度末,参与铁矿石期货市场的相关产业客户共979户。产业客户成交量、日均持仓量分别占法人客户的24.36%和38.36%。国际十大铁矿石贸易商全部参与期货交易。产业客户积极参与期货市场进行价格风险对冲,锁定原材料成本和生产利润。“钢厂、贸易商等产业客户积极参与大连期货市场,大商所铁矿石期货已经成为国内期货市场产业客户参与程度较高的领域之一。”市场人士表示。

  三、铁矿石期货实物交割顺畅。截至铁矿石1707合约,铁矿石共交割355万吨,交割区域主要集中在环黄渤海地区的港口。交割矿种以PB、卡粉等主流矿为主,主流矿交割占比73.24%。

  期现货价格紧密联动,期货价格成为现货价格重要参考

  市场人士表示,大商所铁矿石期现价格良性互动,期货价格发现和套期保值功能得到了企业的广泛认可。一方面,相关期货品种的期现货价格良性互动。上市以来,铁矿石期现价格相关性高达0.99;自2013年上市至2016年底,铁矿石期货与代表现货主流矿种的普氏铁矿石价格指数相关性高达0.992,基差平均46.9元/吨,铁矿石期货与主流矿价格紧密联动,期货价格较好的代表了主流矿种价格。另一方面,2017年1至8月铁矿石期货日均换手率为1.26,市场流动性保持在合理水平,便于产业客户利用期货转移风险,降低企业风险管理成本。

  目前,铁矿石期货运行已经与现货市场实现了高度融合,期货对现货的指导意义和价值发现功能凸显,成为现货定价的重要参考依据,并且演变出了相应的期现结合方式,如基差点价、利润套保等。

  “铁矿石作为钢企的主要原材料,在近年来福建钢材价格频繁波动的行情下,企业避险需求日益强烈。当前,期货已经深入到钢铁行业,目前很多现货市场价格已经在参考期货进行价格制定和调整,期货也逐渐成为了企业套保避险的重要工具。”上述市场人士指出。更多福建钢材价格信息敬请关注报价吧!

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