铁矿期价升水 谨防盘而不涨

　　本周黑色系钢矿的连续拉涨可以归结为空头的逃窜和多头的反扑，各种利好消息不断刺激下铁矿石远月合约带动板块上攻，螺纹钢期价刷新2013年12月以来的新高。
　　黑色系自本月初调整以来，螺纹钢等钢材库存去化速度加快印证终端需求旺盛，现货价格保持坚挺使得期货尤其是螺纹钢处于深贴水状态，最终期货主动上行修复基差，出现“现货拖着期货跑”的局面。而经历了半周的大涨之后，铁矿和螺纹近月合约的深贴水基本消失，今日由于铁矿的强势基差已现期货升水格局，目前盘面较港口PB粉矿升水10元/吨，螺纹贴水恢复到263元/吨左右的正常水平。从往年基差角度考虑铁矿升水无法长期持续，若缺少现货配合，近月合约短期快速大幅上涨后或有盘整可能，虽然随着两会结束，河北地区的钢厂复产即将到来，势必会加大对铁矿的需求，但需要注意钢厂方面库存充裕没有补库的迫切性，高低品矿价差虽然有所回落但高品矿价格依旧较高，钢厂加大对廉价低品矿的采购一定程度上冲击矿价。
　　关于前期持有的铁矿5-9正套套利，由于移仓开始且行情向上，可获利离场。反倒可以开始考虑多矿空螺的套利策略，但需注意空螺纹仅仅是作为目前铁矿强势状态下的保护头寸，并不代表看空螺纹钢，尽管钢厂吨钢利润持续高利润以维持较长时间，但去产能元年后钢厂的“合理利润”已无法评估只能交由市场去测试，反倒是在基本面指标均指向多头的情况下，可逢低择机做多螺纹。更多福建角钢价格信息敬请关注报价吧！
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