2016年中期上市钢企扭亏为盈

　　上市钢企一季度合计亏损40.02亿，二季度盈利72.81亿。2016H1营收合计为4343.17亿元，同比下降8.82%；归母净利润合计为32.80亿元，去年同期为亏损48.30亿元。其中，盈利企业29家，亏损企业6家。宝钢股份盈利34.68亿元，重庆钢铁亏损最严重，亏损17.90亿元。
　　上市钢企2016H1加权平均毛利率11.46%，同比上升3.34个百分点。二季度上市钢企加权毛利率为14.18%，同比上升6.38个百分点，环比上升6.15个百分点。2016H1加权期间费用率为9.19%，同比上涨1.01个百分点，部分抵消毛利率的扩大。2016H1加权平均净利率为0.76%，同比上升1.77个百分点。
　　总资产周转率同比下降。在营运能力方面，上半年应收账款周转速度同比减缓，存货周转速度同比提升，加权平均年化总资产周转次数为0.56次，低于去年同期的0.63次。
　　负债率同比上升，偿债能力下滑。上市钢企加权平均资产负债率为68.19%，同比上升2.36个百分点，环比下降0.1个百分点。偿债能力有所下滑，流动比率加权平均值从去年同期的0.64下降至0.55。
　　资产收益率回升。2016H1年化加权平均ROA为0.41%，同比上升1.03个百分点；年化加权平均ROE为1.28%，同比上升3.12个百分点。三钢闽光和方大特钢上半年资产回报率较高，ROA分别为6.65%和4.67%，ROE分别为14.88%和12.25%。
　　福建钢材价格已经到顶，但会震荡。目前基本面已经向下，房地产投资连续三个月下降，固投连续四个月下降，显示需求已经走弱，当年季节性因素仍存在，但利好的是，供给受事件性影响比较大，但这类影响会慢慢消退。
　　2016年下半年钢铁行业存在交易性机会，可乐观其成。习主席在G20杭州峰会中提到，从2016年开始要用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。我们认为这是指今年2月份提出的原有既定目标。我们认为杭州讲话会使股票有短线机会，会使市场预期后市钢铁供给侧改革能够顺利推进，后市仍有交易性机会，维持“增持”投资评级。
　　明年情况很差。我们对明年的预期很悲观，即使供给侧改革能够推进，去产能目标能够完成，仍不影响我们对明年悲观的看法。更多钢材信息敬请关注报价吧！